FCPI et FIP

Que sont les FIP et les FCPI ?

Les FCPI (fonds communs de placement dans l’innovation) et les FIP (fonds d’investissement de proximité) sont des catégories particulières de FCPR (fonds communs de placement à risques). Ce sont des fonds de capital-investissement : ils relèvent des fonds d’investissement alternatifs (FIA), et non des OPCVM.

• Les FCPI doivent investir au moins 70 % de leur actif dans des entreprises innovantes (article L214-30 du code monétaire et financier).
• Les FIP doivent investir au moins 70 % de leur actif dans des PME qui exercent principalement leur activité dans les régions choisies par le fonds (article L214-31 du même code).

Le solde est géré par la société de gestion dans le respect du règlement du fonds : actions, obligations, placements monétaires…

Des placements risqués et bloqués

Le capital n’est pas garanti : ces fonds financent de jeunes entreprises, le plus souvent non cotées, et vous pouvez perdre tout ou partie de votre mise. Comme le rappelle l’AMF, il est impossible d’obtenir le rachat de ses parts pendant la durée de vie du fonds, qui peut aller jusqu’à 10 ans, sauf circonstances exceptionnelles (décès, invalidité…) prévues par le règlement du fonds.

Les performances sont très variables d’un fonds à l’autre : elles dépendent des entreprises financées, de la qualité de la gestion et de la date d’entrée. L’avantage fiscal ne doit donc jamais être le seul critère de choix.

La fiscalité en 2026

À l’entrée, une réduction d’impôt sur le revenu très resserrée. Depuis la loi de finances pour 2025, les FIP n’ouvrent plus droit à la réduction d’impôt, sauf ceux investis en Corse ou en outre-mer, qui relèvent d’un régime particulier. La réduction pour les FCPI « classiques », portée à 25 % pour les versements effectués du 28 septembre 2025 au 20 février 2026, a été supprimée par la loi de finances pour 2026.

Depuis le 21 février 2026, parmi les FCPI, seuls ceux investis dans de jeunes entreprises innovantes (FCPI-JEI) ouvrent droit à une réduction d’impôt : 30 % des versements (hors droits d’entrée), à proportion du quota d’investissement en JEI que le fonds s’engage à atteindre, retenus dans la limite de 75 000 € par an pour une personne seule et de 150 000 € pour un couple marié ou pacsé soumis à imposition commune (limite commune avec les souscriptions directes au capital de JEI). Cette réduction n’entre pas dans le plafonnement global des niches fiscales, mais les réductions JEI et FCPI-JEI sont limitées ensemble à 50 000 € sur la période 2024-2028. Les parts doivent être conservées jusqu’au 31 décembre de la cinquième année suivant celle de la souscription.

Et l’IFI ? La réduction d’ISF de 50 % des sommes investies a disparu avec l’ISF en 2018. L’impôt sur la fortune immobilière ne prévoit aucune réduction pour la souscription de parts de FCPI ou de FIP.

À la sortie. Si vous vous êtes engagé à conserver vos parts au moins 5 ans et à réinvestir dans le fonds les sommes distribuées pendant cette période, les distributions et les plus-values sont exonérées d’impôt sur le revenu, sous conditions. Elles restent soumises aux prélèvements sociaux.

Sources : code monétaire et financier, articles L214-30 et L214-31 ; AMF, guide « Les fonds de capital-investissement (FCPR, FCPI, FIP) » ; BOFiP, ACTU-2026-00156, BOI-IR-RICI-100-20, BOI-IR-RICI-110-10-20 et BOI-IR-LIQ-20-20-10-10 (27 août 2026), BOI-RPPM-RCM-40-30.

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