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Fonds Commun de Placement à Risque (FCPR)
Besoin d'un conseil ?Les points importants du Fonds commun de placement à risque
Le FCPR permet d’investir dans des entreprises non cotées en bourse et peut, sous conditions, ouvrir droit à des avantages fiscaux. En contrepartie, il comporte un risque de perte en capital et votre épargne reste immobilisée plusieurs années. Expert Invest vous aide à déterminer si ce placement correspond à votre situation.
Un accès au capital-investissement
Le FCPR vous permet d’investir, par l’intermédiaire d’un fonds géré par une société de gestion, dans des sociétés non cotées en bourse : c’est le capital-investissement, ou « private equity ».
Une fiscalité avantageuse
Sous conditions, notamment de conserver vos parts au moins 5 ans, les gains d’un FCPR peuvent être exonérés d’impôt sur le revenu. Les prélèvements sociaux restent dus.
Un instrument de diversification patrimoniale
Le FCPR peut compléter un patrimoine déjà diversifié, pour une part limitée de votre épargne, tout en finançant des entreprises non cotées.
Une question sur votre situation ?
Chaque situation est différente. Un conseiller Expert Invest fait le point avec vous, sans engagement, et vous rappelle au plus vite.
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FCPR : un investissement dans l’économie réelle
Vous voulez diversifier votre épargne ? Vous voulez soutenir l’économie réelle plutôt que d’investir votre argent en bourse ? Alors, les FCPR (Fonds Communs de Placement à Risque) pourraient bien vous intéresser.
Un FCPR est un fonds de capital-investissement qui doit investir au moins 50 % de son actif en titres de sociétés non cotées en bourse. Concrètement, cette solution permet d’investir au capital d’entreprises non cotées, dans l’espoir d’une plus-value à terme, sans garantie.
Ce placement comporte un risque de perte partielle ou totale du capital, car les perspectives de développement des sociétés financées sont incertaines. Il faut donc l’aborder avec précaution, pour une part limitée de votre épargne.
Expert Invest est à vos côtés pour vous aider à évaluer si ce placement est adapté à votre situation.
À qui s'adresse ce placement ?
Pour un investisseur :
Offensif
Pour un montant minimum de :
Fixé par chaque fonds
Pour une durée de placement minimum de :
Durée de vie du fonds, jusqu’à 10 ans en principe (5 ans au moins pour les avantages fiscaux)
Ce placement est il adapté à ma situation ?
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PDF · 9 pages · 8 min de lecture
Profitez des nombreux atouts du FCPR
L’investissement en FCPR, aussi appelé Capital Investissement ou Private Equity, permet d’investir dans des sociétés hors des marchés boursiers. Ce mode d’investissement offre la possibilité de :
Financer des entreprises en développement
Le FCPR finance des entreprises non cotées, souvent en phase de développement. Leur réussite n’est pas assurée : la performance du fonds n’est pas garantie, et les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Investir dans l’économie réelle
La société de gestion investit au moins 50 % de l’actif du fonds en titres de sociétés non cotées en bourse. Le règlement du fonds et son document d’information clé présentent sa stratégie d’investissement, ses frais et ses risques.
Profiter d’un régime fiscal avantageux
Pour un FCPR dit « fiscal », les sommes distribuées et les plus-values peuvent être exonérées d’impôt sur le revenu, à condition notamment de conserver les parts au moins 5 ans et de réinvestir dans le fonds, pendant ce délai, les sommes qu’il distribue.
Cette exonération ne s’applique pas aux prélèvements sociaux, qui restent dus. L’agrément du fonds par l’Autorité des marchés financiers ne garantit pas que vous bénéficierez de ces avantages fiscaux.
Diversifier votre patrimoine
Lorsque l’on investit son argent il est important de diversifier ses investissements. Investir dans un fonds commun ajoute ainsi une branche à votre stratégie d’épargne. Le FCPR peut ainsi compléter d’autres placements, pour une part limitée de votre épargne.
Un placement hors des marchés boursiers
Les sociétés financées par un FCPR ne sont pas cotées en bourse : la valeur des parts ne suit donc pas les cours de bourse au jour le jour. Elle repose sur une valorisation des titres non cotés, qui peut ne pas refléter le prix obtenu lors de leur cession.
Avant de vous lancer, il est primordial de bien connaître toutes les caractéristiques de cet instrument financier.
Les spécificités du FCPR : investissez avec prudence
Les placements en Private Equity sont conçus pour une stratégie de diversification sur le long terme.
Vous devrez donc investir une somme dont vous n’avez pas un besoin immédiat car :
- Il comporte un risque de perte en capital.
- Vos fonds sont immobilisés pendant la durée de vie du fonds, qui peut aller en principe jusqu’à 10 ans.
- Il n’y a pas de liquidité.
Sources de cette page et des chiffres clés ci-dessous : Autorité des marchés financiers, guide « Les fonds de capital investissement (FCPR, FCPI, FIP) » ; code monétaire et financier, article L214-28 (version en vigueur depuis le 5 juillet 2024) ; BOFiP, BOI-RPPM-RCM-40-30 (fiscalité des FCPR). Vérifié le 26/09/2026.
Il est très risqué
La valeur de votre placement dépend de la réussite des entreprises financées : en cas de difficultés ou de faillite de l’une d’elles, vous pouvez perdre tout ou partie de votre mise de départ.
En investissant dans un FCPR, vous devez donc être conscient(e) du risque encouru. C’est pourquoi il est conseillé d’envisager ce type d’investissement en complément d’autres instruments financiers moins risqués.
Les fonds sont bloqués
Les avantages fiscaux supposent de conserver vos parts au moins 5 ans. Mais il est en pratique impossible d’obtenir le rachat de vos parts pendant toute la durée de vie du fonds, même au-delà de ce délai fiscal : investissez une somme dont vous n’aurez pas besoin pendant toute cette durée.
Il n’y a pas de liquidité
Pendant la durée de vie du fonds, il est en pratique impossible d’obtenir le rachat de vos parts. Le fonds investit lui-même dans des actifs non cotés, par définition peu liquides : il s’en sépare notamment en cédant les titres à un autre professionnel du capital-investissement ou lors d’une introduction en bourse.
Vous avez des fonds disponibles pour l’immobilisation ? Vous êtes prêt(e) à investir pour soutenir l’économie réelle ? Alors Expert Invest vous explique comment se déroule un investissement en FCPR.
Les chiffres clés du FCPR
50 %
de l’actif d’un FCPR au moins, investi en titres de sociétés non cotées en bourse.
5 ans
de conservation des parts au moins pour bénéficier des avantages fiscaux d’un FCPR.
10 ans
de durée de vie possible d’un fonds, pendant laquelle le rachat des parts est en pratique impossible.
Les 4 étapes de la vie du FCPR
La vie du FCPR se déroule en 4 phases :
La souscription
La souscription est la levée de fonds opérée par la société de gestion auprès des investisseurs. Elle s’effectue pendant une période déterminée et limitée. Une fois le délai échu, il n’est plus possible d’investir.
L’investissement
Lorsqu’elle a récolté les fonds, la société de gestion choisit les entreprises sur lesquelles investir. Au moins 50% des capitaux doivent servir à financer des sociétés non cotées en bourse.
La préliquidation et la dissolution
Passé un certain délai, l’organisme gérant prend la décision de céder les parts qui composent son portefeuille de valeurs mobilières. Il doit alors gérer leur cession pour pouvoir récupérer le capital investi et percevoir d’éventuelles plus-values.
La liquidation
C’est la dernière étape de la vie du FCPR. La société de gestion reverse aux investisseurs le résultat de la vente des parts. Si le fonds a réalisé des bénéfices, ceux-ci seront partagés entre investisseurs à hauteur de leurs quotes-parts respectives.
Vous êtes convaincu(e) qu’un tel investissement convient parfaitement à vos objectifs ? Alors, voyons tout de suite comment investir.
Comment investir en Private Equity ?
La souscription au fonds peut se faire en direct mais cela est fortement déconseillé si vous n’êtes pas expert(e) en la matière.
De manière générale, il est possible d’investir en FCPR par le biais :
- d’un plan d’épargne en actions (PEA), si le fonds y est éligible
- d’un compte titre
- d’une assurance-vie en unités de compte
Mais quoi qu’il en soit, face aux enjeux d’un tel placement, mieux vaut faire confiance à un expert.
Faites confiance à Expert Invest pour votre investissement en Private Equity
Vous l’avez compris, investir en FCPR sans avoir établi une stratégie cohérente au préalable peut s’avérer très risqué. Pour choisir un fonds adapté à votre situation et à votre horizon de placement, mieux vaut donc se reposer sur l’expérience et le savoir faire d’un professionnel.
Votre conseiller en gestion de patrimoine Expert Invest se tient donc à vos côtés pour mettre en place un plan d’action viable et sélectionner des placements adaptés.
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Investir dans un FCPR permet de :
- investir dans des entreprises non cotées en bourse, avec un risque de perte en capital ;
- financer l’économie réelle ;
- bénéficier, sous conditions, d’une exonération d’impôt sur le revenu sur les gains (les prélèvements sociaux restent dus).
Le FCPR s’adresse à des investisseurs prêts à immobiliser une partie de leur épargne pendant plusieurs années, jusqu’à 10 ans en principe, et à accepter un risque de perte partielle ou totale du capital.
Il doit être envisagé en complément de placements plus sûrs.
Un investissement en FCPR comporte notamment :
- un risque de perte partielle ou totale du capital ;
- un risque d’illiquidité : le rachat des parts est en pratique impossible pendant la durée de vie du fonds, qui peut aller en principe jusqu’à 10 ans ;
- un risque lié à la valorisation des titres non cotés, qui peut ne pas refléter le prix obtenu lors de leur cession.
Source : Autorité des marchés financiers, guide « Les fonds de capital investissement (FCPR, FCPI, FIP) ».
Le FCPI et le FIP sont deux catégories particulières de FCPR. Ce sont donc aussi des placements à risques, qui se distinguent par la composition de leur actif :
| Fonds | Composition minimale de l’actif |
|---|---|
| FCPR | 50 % de titres de sociétés non cotées |
| FCPI | 70 % de titres de sociétés innovantes |
| FIP | 70 % de titres de PME régionales |
Sources : code monétaire et financier, articles L214-28 (FCPR), L214-30 (FCPI, version en vigueur depuis le 16 février 2025) et L214-31 (FIP) ; Autorité des marchés financiers.
La durée de vie d’un FCPR est fixée par son règlement ; elle peut aller en principe jusqu’à 10 ans. Pendant cette période, il est en pratique impossible d’obtenir le rachat de vos parts, même après le délai de 5 ans exigé pour les avantages fiscaux.
Source : Autorité des marchés financiers, guide « Les fonds de capital investissement (FCPR, FCPI, FIP) ».
Ce qu'il faut retenir
- L’investissement en FCPR est risqué.
- Ce type d’investissement est à envisager sur le long terme.
- Vos fonds sont immobilisés pendant la durée de vie du fonds, qui peut aller jusqu’à 10 ans.
- Au moins 50 % de l’actif doit être investi dans des sociétés non cotées.
- Sous conditions, les gains d’un FCPR fiscal sont exonérés d’impôt sur le revenu, hors prélèvements sociaux.
- Il est possible d’investir via un compte-titres, une assurance-vie en unités de compte ou, si le fonds y est éligible, un PEA.
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